运机集团： 四川省自贡运输机械集团股份有限公司2025年跟踪评级报告内容摘要

　　联合资信评估股份有限公司对四川省自贡运输机械集团股份有限公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持四川省自贡运输机械集团股份有限公司主体长期信用等级为AA-，维持“运机转债”信用等级为AA-，评级展望为稳定。公司2024年海外收入大幅增长，拉动营业总收入和利润总额双增长，盈利能力有所提升。公司与华为技术有限公司签订合作协议，在云计算、大数据、智慧工厂等方面合作，加快智能化转型。财务方面，随着公司经营规模扩大，资产规模有所增长，但运营所需资金增加，应收账款对流动性占用较多；融资需求增加，债务负担加重，盈利能力较强，费用对整体利润存在侵蚀；整体偿债能力指标弱化，但仍属非常好。公司经营活动现金流净额和EBITDA对“运机转债”保障能力尚可，考虑到未来可能的转股因素，公司资本实力有望逐步增强，对“运机转债”的保障能力有望增强，本期债券违约的概率很低。未来，公司计划依托与华为的合作，推进产业数智化升级转型，运用多种资本市场工具及并购重组等方式延伸公司产业链，继续挖掘国内市场，深化国际化战略。

　　证券之星估值分析提示运机集团盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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